Agradezco a ATTAC su esfuerzo y voluntad que nos sirve para comprender mejor el como y el porque nos joden los de siempre que mandan a los de siempre que pagamos sus gastos entre un estado de servidumbre voluntaria y legalidad democratica impuesta por medio del dominio cultural, economico y, finalmente, militar, por la fuerza... cada vez que lo necesitan para seguir dominando (véase, por ejemplo, Honduras, sin ir mas lejos).
Salud y libertad - Osasuna eta Askatasuna.
Mikel
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Ante la ofensiva de los medios y la campaña de intoxicación masiva contra las pensiones públicas y a favor de los planes privados de pensiones, recomiendo difundir este escrito y enlace de Juan Torres.
Calos Martinez (ATTAC España)
En el cuadro 1 que se presenta más abajo se resumen dichas rentabilidades y en el 2 la de los planes garantizados de algunos de los fondos de pensiones del Banco de Santander. Confirman los resultados de un estudio de Pablo Fernández y Javier del Campo sobre la rentabilidad de los fondos privados de pensiones (Rentabilidad de los Fondos de Pensiones en España. 1994-2009 - http://www.imsersomayores.csic.es/documentos/documentos/fernandez-rentabilidad-01.pdf ) que comenté hace unos meses en TEMAS PARA EL DEBATE. Mostraba este estudio que en los últimos diez años, el 93% de los fondos del sistema individual obtuvo una rentabilidad inferior a la inflación y el 99,3% obtuvo una rentabilidad inferior a la de los bonos del Estado a 10 años.
Es evidente, pues, que estos planes privados de pensiones que quieren convertirse en sustitutos de las pensiones públicas son una verdadera engañifa financiera. La inversión que se hace en ellos solo se puede llegar a compensar, si acaso, con la desgravación fiscal tremendamente injusta (porque la disfrutan solo los contribuyentes de rentas más altas) que llevan consigo, y que supuso en 2010 un gasto fiscal de 1.443 millones de euros, casi la misma cantidad del recorte en las pensiones (1.500 millones de euros) que sufrieron, sobre todo, las clases de menos ingresos.
Los bancos crean primero el alarmismo sobre la solvencia de las pensiones públicas financiando estudios que realizan economistas con muy poca capacidad predictiva y difundiendo luego sus conclusiones por todos los medios además de obligar a los gobiernos a recortar los derechos de los pensionistas. Así atraen miles de millones de los que pueden ahorrar algo de sus sueldos. Colocan esos recursos en los mercados financieros con altas ganancias pero no devuelven esa rentabilidad a los clientes. Y eso, si es que tratando de ganar lo máximo posible no llevan a la quiebra a los fondos, como ha ocurrido en numerosas ocasiones, y obligan a los gobiernos, como recientemente en Estados Unidos, a que pongan cientos de miles de millones para salvarlos. Un negocio redondo para los bancos.
De: Juan Torres del Consejo. Cientifico de ATTAC España y Secretario de ATTAC Andalucía
Catedrático de Economía Aplicada de la Universidad de Sevilla
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Lista de información de ATTAC España
http://lista02.attac.es/mailman/listinfo/infoattac
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Rentabilidad de los Fondos de Pensiones en España. 1994-2009
Pablo Fernández
Profesor de finanzas del IESE Titular de la Cátedra PricewaterhouseCoopers de Corporate Finance e-mail: fernandezpa@iese.edu
Javier del Campo
Research Assistant del IESE
e-mail: javierdelcampo@iese.edu
Resumen
En los últimos 3, 5 y 10 años, la rentabilidad promedio de los planes de pensiones fue sensiblemente inferior a la inflación y a la inversión en bonos del estado a cualquier plazo. Sólo uno de los fondos de pensiones del sistema individual con 15 años de historia tuvo una rentabilidad superior a la del bono español a 10 años.
Sólo 5 de los 800 planes con 10 años de historia y 2 de los 1939 planes con 5 años de historia tuvieron una rentabilidad superior al Índice de la Bolsa de Madrid.
El 31 de diciembre de 2009, 10,7 millones de partícipes tenían un patrimonio de €84,8 millardos en 3.308 planes de pensiones.
El decepcionante resultado global de los fondos se debe a las elevadas comisiones, a la composición de la cartera y a la gestión activa. Las comisiones de los fondos en 2009 fueron €1.013 millones.
El resultado global de los fondos no justifica la discriminación fiscal a favor de los mismos. En muchos casos, los inversores perdieron la desgravación fiscal con la que el Estado les indujo a invertir en fondos de pensiones en menos de 5 años (vía comisiones e ineficiencias en inversión y gestión). Obviamente, el Estado tiene alguna responsabilidad en las pérdidas que millones de contribuyentes han sufrido y siguen sufriendo.
1 de marzo de 2010
Palabras clave: fondos de pensiones; fondos de inversión, INVERCO, rentabilidad para los partícipes, benchmark. JEL: G12, G31, M21
IESE. Universidad de Navarra. Camino del Cerro del Águila 3. 28023 Madrid. Tel. 91-211 30 00. Fax 91-357 29 13.
Rentabilidad de los Fondos de Pensiones en España. 1994-2009Rentabilidad de los Fondos de Pensiones en España. 1994-2009
Este documento analiza la rentabilidad de los partícipes en los fondos de pensiones españoles en el periodo 1994-2009.
1. Evolución del patrimonio, del número de fondos y partícipes
La tabla 1 muestra algunas características de los fondos de pensiones en España. El 31 de diciembre de 2009, 10,7 millones de partícipes1 tenían un patrimonio de €84,8 millardos en los 3.308 fondos de pensiones existentes. Sorprende la gran cantidad de fondos existentes y su proliferación a lo largo de los años.
Tabla 1. Fondos de pensiones en España 1991-2009. Patrimonio, número y partícipes. Fuente: INVERCO2
(ver la tabla en la WEB de referencia: http://www.imsersomayores.csic.es/documentos/documentos/fernandez-rentabilidad-01.pdf )
El patrimonio de los fondos de pensiones en 2009 (€84.800 millones) fue muy inferior al de los fondos de inversión (€163.000 millones).
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